Brexit dan Bank of England: Apa yang diharapkan minggu ini

Brexit dan Bank of England: Apa yang diharapkan minggu ini

Optimisme Brexit meningkat sekali lagi

Walaupun terdapat kebisingan yang berkaitan dengan Brexit yang memekakkan pada hujung minggu, kami memulakan minggu ini dengan perasaan bahawa semuanya mungkin bergerak ke arah yang betul.

Sudah tentu, orang sinis mungkin berpendapat bahawa kita telah berada di posisi ini beberapa kali selama sebulan yang lalu, hanya untuk tajuk utama yang optimis kemudiannya digantikan oleh amaran mengenai "perbezaan ketara".

Kebuntuan baru-baru ini berpusat pada apa yang berlaku jika kedua-dua pihak ingin memperketat perkara seperti peraturan alam sekitar, standard buruh, dan kawalan bantuan negara di masa depan. Perdana Menteri Boris Johnson minggu lalu secara terbuka menolak gagasan bahawa a) EU dapat secara sepihak memutuskan untuk mengetatkan standardnya di kawasan-kawasan ini di masa depan dan b) secara automatik mengenakan tarif jika UK gagal mengikutinya.

Namun menurut The Sun, kedua aspek tersebut telah diperbaiki. Pada yang pertama, perunding berusaha untuk menentukan tahap perbezaan apa yang dapat dilabeli sebagai 'tidak adil', dan bagaimana ia dapat diuji. Mengenai yang terakhir, ada perbincangan mengenai sistem timbang tara bebas untuk menyelesaikan pertikaian, menghapus hak sepihak dari kedua-dua belah pihak untuk menjatuhkan sekatan secara automatik.

Tidak dapat tidak akan ada perdebatan mengenai siapa yang berkedip - apakah ini menunjukkan fleksibiliti dari EU, atau apakah itu mencerminkan pergeseran prinsip dari UK. Mungkin kenyataannya sedikit dari keduanya - dan sudah pasti ada unsur koreografi yang tertanam dalam semua ini untuk membantu PM Johnson menjual perjanjian terakhir di dalam negara.

Kesepakatan tetap berkemungkinan besar daripada tidak, tetapi masanya tidak jelasWalau apa pun cara anda memotongnya, jelas terdapat wawasan ‘zon pendaratan’ untuk kesepakatan yang dapat dilakukan.

Tidak ada yang dijamin, dan kami mengulangi bahawa ini akhirnya merupakan keputusan "gambaran besar" bagi PM Johnson. Ini bukan hanya mengenai bentuk kompromi terakhir tetapi merangkumi berbagai faktor politik kontekstual - pengundian, faktor Kemerdekaan Scotland, hubungan dengan Presiden terpilih Biden. Ini juga akan menjelaskan bagaimana perjanjian itu sesuai dengan pandangan pemerintah mengenai kedaulatan - tonggak utama perbahasan Brexit.

Tetapi sementara kesepakatan masih terasa (sempit) lebih mungkin daripada tidak, waktunya tetap di udara. Dari segi politik, tidak banyak yang dapat menghentikan perbincangan yang berjalan hampir dengan tarikh akhir Tahun Baru.

Itu akan menjadikan pengesahan menjadi lebih sukar, tetapi tidak mustahil. Di London, kesepakatan itu dapat dilakukan melalui Parlimen dengan pantas, mungkin hanya memerlukan satu hari. Di seberang Saluran, Parlimen Eropah (EP) memerlukan masa untuk meneliti dan memilih kesepakatan itu - walaupun ada senario yang kurang disukai di mana Majlis Eropah bersetuju untuk secara sementara menerapkan kesepakatan tersebut pada 1 Januari, dan meminta persetujuan dari beberapa EP beberapa hari kemudian.

Harapkan isyarat dan bukannya tindakan dari Bank of England minggu ini

Ini menjadikan hidup semakin sukar bagi Bank of England, yang bertemu minggu ini untuk kali terakhir pada tahun 2020. Gabungan kemungkinan gangguan pada awal 2021 (walaupun dengan perjanjian perdagangan yang berlaku), digabungkan dengan pertumbuhan yang semakin meningkat prospek sekatan Covid-19 yang ketat berjalan hingga suku pertama, yang bermaksud tekanan kepada Bank untuk terus memberikan rangsangan tidak mungkin akan hilang segera.

Oleh itu, kami ragu-ragu bahawa kami akan mendapat tindakan baru pada hari Khamis ini - dan sebaliknya, kami akan mendapat beberapa isyarat mengenai apa yang boleh dilakukan oleh Bank sekiranya keadaan semakin buruk sekitar Tahun Baru.

Bank of England telah memperluas skop program pembelian bon pemerintahnya sebanyak £ 150bn pada bulan November, memungkinkannya untuk meneruskan pembelian hingga tahun 2021. BoE mungkin menunjukkan bahawa ia dapat meningkatkan kadar pembelian lagi jika keadaan kewangan membenarkannya, walaupun , buat masa ini, pasaran sterling kekal tenang.

Hasil 10 tahun agak stabil, sementara tahap premium risiko dalam EUR / GBP kini kira-kira 1% mengikut perhitungan, yang jauh lebih rendah daripada saat-saat sebelumnya dalam drama Brexit. Ini adalah kisah yang serupa untuk keadaan pembiayaan korporat - sebelum ini menjadi kebimbangan utama di kalangan bank pusat pada bulan Mac.

Namun sekali lagi, tidak mustahil Bank memberi isyarat keterbukaan untuk menggunakan semula skema kertas komersialnya, atau untuk menambah program pembelian bon korporat, sekiranya memerlukannya selama beberapa minggu akan datang.

Kadar negatif bukan kes asas kami pada tahun 2021

Seperti biasa, pasaran akan sangat berminat untuk mengulas lebih lanjut mengenai kadar negatif - walaupun mereka mungkin kecewa. Gabenor Andrew Bailey baru-baru ini menyatakan bahawa analisis impak Bank sedang berjalan, berikutan tinjauan terhadap bank perdagangan. Lebih penting lagi, masih ada kurangnya konsensus mengenai jawatankuasa dasar monetari mengenai apakah polisi itu akan berkesan. Orang-orang seperti Silvana Tenreyro dan Michael Saunders, kedua-duanya ahli jawatankuasa luar, telah menunjukkan sokongan mereka terhadap kadar negatif, tetapi yang lain, termasuk Ketua Ekonomi Andy Haldane, kelihatan kurang yakin.

Serupa

Berita terkini

Laporan ECB menjadi tumpuan
Laporan ECB menjadi tumpuan

Bank Pusat Eropah (ECB) akan menerbitkan penyata dasar monetari dan mengumumkan kadar faedah pada 21 Januari, pukul 14:45 masa MT. 

Deposit dengan sistem pembayaran tempatan anda

Ketahui lebih lanjut

Notis pengumpulan data

FBS menyimpan rekod data anda untuk mengoperasikan laman web ini. Dengan menekan butang "Terima", anda menyetujui Polisi Privasi kami.

Callback

Pengurus akan menghubungi anda dalam amsa terdekat

Tukar nombor

Permohonan anda telah diterima

Pengurus akan menghubungi anda dalam amsa terdekat

Permohonan panggil balik seterusnya untuk nombor telefon ini
boleh dilakukan dalam dalam 00:30:00

Jika anda mempunyai isu yang perlu disegerakan, sila hubungi kami menerusi
Live Chat

Masalah dalaman. Sila cuba sebentar lagi

Jangan bazir masa anda – pantau bagaimana NFP mempengaruhi dolar AS dan kaut keuntungan!

Buku Pemula Forex

Buku Panduan Forex untuk pemula baru akan membimbing anda ke dunia perdagangan.

Buku Pemula Forex

Perkara-perkara penting untuk mulakan perdagangan
Masukkan emel anda, dan kami akan hantarkan anda senaskhah Buku Panduan Forex percuma

Terima kasih!

Kami telah emelkan kepada anda sebuah pautan istimewa.
Klik pautan tersebut untuk sahkan alamat emel anda dan terima panduan Forex untuk pemula secara percuma.

Anda sedang menggunakan pelayar web yang versinya sudah lapuk.

Kemaskini kepada versi terkini atau cuba pelayar lain untuk penggunaan yang lebih selamat, selesa dan produktif.

Safari Chrome Firefox Opera